Chứng khoán nợ chính phủ (Government bonds) là gì

Government bonds là gì

Government bonds là những chứng khoán nợ do chính phủ phát hành để hỗ trợ chi tiêu và nghĩa vụ của chính phủ. Chúng thường trả lãi định kỳ gọi là lãi suất coupon và trả lại giá trị mặt khi đến kỳ hạn. Ví dụ, một chứng khoán nợ chính phủ có giá trị mặt 10.000 đô la có thể trả lãi 10% hàng năm và trả lại 10.000 đô la khi đến kỳ hạnp.

Chứng khoán nợ chính phủ được coi là các đầu tư rủi ro thấp vì chúng được bảo đảm bởi chính phủ phát hành. Chúng còn được gọi là chứng khoán nợ quốc gia, và có thể được niêm yết bằng một ngoại tệ hoặc đồng tiền trong nước của chính phủ.

Một ví dụ về chứng khoán nợ chính phủ là những trái phiếu do Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành, gọi là Treasury securities. Có nhiều loại Treasury securities khác nhau, như Treasury bills (T-bills), Treasury notes (T-notes), Treasury bonds (T-bonds) và Treasury Inflation Protected Securities (TIPS).

Các loại này khác nhau về kỳ hạn, lãi suất và cách tính lãi suất. Bộ Tài chính Hoa Kỳ bán các Treasury securities thông qua các cuộc đấu giá cạnh tranh và phi cạnh tranh. Các nhà đầu tư có thể mua và bán các Treasury securities trên thị trường thứ cấp.

Lợi ích của Government bonds

Một số lợi ích của chứng khoán nợ chính phủ là:

• Chúng là các khoản đầu tư an toàn, vì chúng được bảo đảm bởi chính phủ phát hành và có rủi ro thấp hơn so với các khoản đầu tư khác. Chúng thường được trả lãi định kỳ và trả lại giá trị mặt khi đến kỳ hạn.
• Một số chứng khoán nợ chính phủ có lợi thế thuế, vì thu nhập lãi từ chúng có thể được miễn thuế hoặc giảm thuế ở một số cấp độ. Ví dụ, các trái phiếu tiết kiệm của Hoa Kỳ được miễn thuế liên bang và có thể được miễn thuế tiểu bang và địa phương nếu được sử dụng cho mục đích giáo dục.
• Chúng là các khoản đầu tư thanh khoản cao, vì chúng có thể được mua và bán dễ dàng trên thị trường thứ cấp. Chúng cũng có nhiều kỳ hạn khác nhau để phù hợp với nhu cầu của nhà đầu tư.
• Chúng là một công cụ để tài trợ cho các dự án công cộng và chi tiêu chính phủ, góp phần vào sự phát triển kinh tế và xã hội. Ví dụ, các trái phiếu đô thị được sử dụng để xây dựng cơ sở hạ tầng, thư viện, công viên và các tiện ích khác cho cộng đồng.

Hạn chế của Government bonds

Một số hạn chế của chứng khoán nợ chính phủ là:

• Chúng làm tăng nợ công của chính phủ, vì chính phủ phải trả lãi và gốc cho nhà đầu tư khi đến kỳ hạn. Nếu nợ công quá cao, chính phủ có thể gặp khó khăn trong việc tài trợ cho các hoạt động khác hoặc phải tăng thuế để trả nợ.
• Chúng có lãi suất thấp hơn so với các khoản đầu tư rủi ro cao hơn, như cổ phiếu hay trái phiếu doanh nghiệp. Do đó, chúng có thể không mang lại lợi nhuận cao cho nhà đầu tư hoặc không bù đắp được cho sự mất giá trị của tiền tệ do lạm phát.
• Chúng có rủi ro lãi suất, tức là khi lãi suất thị trường tăng, giá trị của chứng khoán nợ chính phủ sẽ giảm. Điều này có nghĩa là nếu nhà đầu tư bán chứng khoán nợ chính phủ trước khi đáo hạn, họ có thể mất một phần vốn đầu tư.
• Chúng có giới hạn về số lượng mà nhà đầu tư có thể mua mỗi năm. Ví dụ, nhà đầu tư chỉ có thể mua tối đa 10.000 đô la trái phiếu tiết kiệm Hoa Kỳ mỗi năm. Điều này có thể hạn chế khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư của nhà đầu tư.

Nguồn gốc của từ Government bonds

Từ government bonds là một từ chỉ những chứng khoán nợ do chính phủ phát hành. Từ này có nguồn gốc từ việc chính phủ sử dụng các chứng khoán nợ để tài trợ cho các chiến tranh và chi tiêu công.

Từ đầu tiên được biết đến là government bond được phát hành bởi một chính phủ quốc gia là do Ngân hàng Anh phát hành vào năm 1694 để gây quỹ cho cuộc chiến chống Pháp. Hình thức của những chứng khoán nợ này là cả xổ số và trả lãi định kỳ. Ngân hàng Anh và chứng khoán nợ chính phủ được giới thiệu ở Anh bởi William III của Anh (còn được gọi là William của Cam), người đã tài trợ cho nỗ lực chiến tranh của Anh bằng cách sao chép phương pháp phát hành chứng khoán nợ và tăng nợ công từ Bảy Tỉnh Hà Lan, nơi ông cai trị như một stadtholder.

Sau đó, các chính phủ ở châu Âu bắt đầu theo xu hướng này và phát hành các chứng khoán nợ vĩnh viễn (chứng khoán nợ không có ngày đáo hạn) để tài trợ cho các cuộc chiến tranh và chi tiêu chính phủ khác. Việc sử dụng các chứng khoán nợ vĩnh viễn đã ngừng vào thế kỷ 20, và hiện nay các chính phủ phát hành các chứng khoán nợ có kỳ hạn giới hạn.

Ví dụ về Government bonds

Một ví dụ về chứng khoán nợ chính phủ là như sau:

Chính phủ Anh phát hành một trái phiếu chính phủ có kỳ hạn 10 năm với giá trị mặt 10.000 bảng Anh. Bạn mua trái phiếu này với giá 9.500 bảng Anh. Chính phủ Anh, thông qua Bộ Tài chính, hứa sẽ trả cho bạn lãi suất cố định 5% hàng năm và trả lại 10.000 bảng Anh khi đến kỳ hạn.

Mỗi năm, bạn nhận được 5% của 10.000 bảng Anh làm lãi suất (tức là 500 bảng Anh), và khi trái phiếu đáo hạn, bạn nhận được 10.000 bảng Anh. Lợi nhuận của bạn là:

Lợi nhuận = (10.000 – 9.500) x 100 / 9.500
Lợi nhuận = 500 x 100 / 9.500
Lợi nhuận = 5,26%

Đây là lợi nhuận của bạn nếu bạn giữ trái phiếu đến khi đáo hạn. Nếu bạn bán trái phiếu trước khi đáo hạn, lợi nhuận của bạn sẽ phụ thuộc vào giá bán của trái phiếu trên thị trường tại thời điểm đó.