Nợ ngắn hạn không có tài sản thế chấp (Commercial paper) là gì

Commercial paper là gì

Commercial paper là gì? Commercial paper là một loại nợ ngắn hạn không có tài sản thế chấp, được phát hành bởi các tổ chức tài chính và các công ty lớn như một phương thức tài trợ thay thế cho các phương thức tài trợ đắt tiền hơn. Nó là một công cụ của thị trường tiền tệ và thường có kỳ hạn đến hạn lên đến 270 ngày.

Commercial paper thường được phát hành với mức giảm giá so với giá trị định mức và phản ánh lãi suất thị trường hiện hành.

Commercial paper là một loại giấy tờ ghi nợ của bên phát hành đối với bên mua. Bên phát hành sẽ trả lãi và gốc cho bên mua khi đến hạn. Commercial paper không có tài sản thế chấp, nên chỉ có các bên phát hành có xếp hạng tín nhiệm cao mới có thể phát hành.

Commercial paper cung cấp một phương thức tài trợ thuận tiện vì nó cho phép bên phát hành tránh được các rào cản và chi phí của việc xin và đảm bảo các khoản vay kinh doanh liên tục, và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) không yêu cầu các chứng khoán giao dịch trong thị trường tiền tệ phải đăng ký.

Commercial paper có ưu điểm gì

Commercial paper có những ưu điểm sau đây:

• Tài trợ nhanh chóng và rẻ: Commercial paper là một phương thức tài trợ nhanh chóng và rẻ cho các công ty, vì nó cho phép họ tránh được các rào cản và chi phí của việc xin và đảm bảo các khoản vay kinh doanh liên tục, và không cần phải đăng ký với SEC. Commercial paper thường được phát hành với mức giảm giá so với giá trị định mức và phản ánh lãi suất thị trường hiện hành.
• Linh hoạt: Commercial paper có thể được phát hành với các kỳ hạn khác nhau, từ một ngày đến 270 ngày, tùy thuộc vào nhu cầu của bên phát hành. Bên phát hành cũng có thể điều chỉnh số lượng và thời gian phát hành commercial paper theo biến động của thị trường tiền tệ.
• Dễ dàng mua bán: Commercial paper là một công cụ của thị trường tiền tệ, nên nó có thể được mua bán dễ dàng giữa các nhà đầu tư. Commercial paper có giá trị tối thiểu là 100.000 đô la, nên nó thu hút các nhà đầu tư lớn như các quỹ thị trường tiền tệ, các công ty bảo hiểm, các quỹ hưu trí và các quỹ quốc gia.
• Quản lý rủi ro: Commercial paper có thể được sử dụng như một công cụ quản lý rủi ro cho cả bên phát hành và bên mua. Bên phát hành có thể sử dụng commercial paper để tận dụng lãi suất thấp trong thị trường tiền tệ và bảo vệ chống lại biến động lãi suất. Bên mua có thể sử dụng commercial paper để kiếm lãi trên số tiền dư thừa của họ và đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ.

Commercial paper có nhược điểm gì

Commercial paper cũng có một số nhược điểm sau đây:

• Nợ không có tài sản thế chấp: Commercial paper là một loại nợ không có tài sản thế chấp, nghĩa là nếu bên phát hành không trả nợ, bên mua sẽ khó có thể thu hồi được tiền của mình. Do đó, commercial paper có rủi ro cao hơn so với các loại nợ có tài sản thế chấp.
• Lãi suất thấp: Commercial paper có lãi suất thấp, nghĩa là bên mua sẽ không nhận được lợi nhuận cao từ việc đầu tư vào commercial paper. Lãi suất của commercial paper phụ thuộc vào lãi suất thị trường và xếp hạng tín nhiệm của bên phát hành.
• Không phải là nguồn tài trợ cho các công ty nhỏ: Commercial paper chỉ là một lựa chọn cho các công ty lớn và có xếp hạng tín nhiệm cao. Các công ty nhỏ và mới thành lập sẽ khó có thể phát hành commercial paper vì không có uy tín và khả năng thanh toán cao.
• Giảm giới hạn tín dụng từ ngân hàng: Khi một công ty phát hành commercial paper, nó sẽ giảm giới hạn tín dụng từ ngân hàng của mình. Điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng vay vốn của công ty trong trường hợp cần thiết.

Nguồn gốc của từ Commercial paper

Nguồn gốc của từ Commercial paper là gì? Commercial paper là một loại nợ ngắn hạn không có tài sản thế chấp, được phát hành bởi các công ty để tài trợ cho các khoản chi phí ngắn hạn như lương bổng, thanh toán và hàng tồn kho.

Từ này xuất hiện ở Hoa Kỳ vào đầu thế kỷ 19, khi các thuế chiến tranh làm cho các hình thức cho vay cũ trở nên kém hấp dẫn. Ban đầu, commercial paper chỉ được sử dụng bởi Cục Dự trữ Liên bang để cho vay cho các ngân hàng khác, nhưng sau đó thực tiễn này lan rộng ra các nhà tham gia thị trường khác.

Commercial paper là một nguồn vốn quan trọng cho các tổ chức tài chính lớn trong lĩnh vực ngân hàng phi tiền gửi, đã phát triển để cạnh tranh với lĩnh vực ngân hàng tiền gửi truyền thống về quy mô. Một sáng kiến mới hơn trong thị trường commercial paper là negotiable commercial paper, được phát minh bởi Citibank vào năm 1961. Negotiable commercial paper có giá trị tối thiểu là 100.000 đô la và có thể được giao dịch trên thị trường thứ cấp.

Ví dụ về sử dụng từ Commercial paper

Bạn có thể sử dụng từ này trong câu tiếng Anh như sau:

• Công ty A đã phát hành 50 triệu đô la commercial paper với kỳ hạn 90 ngày và lãi suất 2% để tài trợ cho các chi phí hoạt động.
• Công ty B đã mua 10 triệu đô la commercial paper của công ty A để kiếm lãi trên số tiền dư thừa của mình.
• Công ty C đã không thể thanh toán commercial paper khi đến hạn do thiếu thanh khoản, nên đã bị giảm xếp hạng tín nhiệm.
• Công ty D đã sử dụng commercial paper để tận dụng lãi suất thấp trong thị trường tiền tệ.
• Công ty E đã sử dụng commercial paper như một công cụ quản lý rủi ro để bảo vệ chống lại biến động lãi suất.